shutterstock_593894891.jpg

La fondation de Temasek et sa raison d'être

Une approche fondée sur le mérite et tournée vers l'extérieur permet une croissance efficace du portefeuille.

Accueil   >  Core Perspectives  >   Le modèle de Singapour pour les fonds souverains d’Afrique

September,2020

Publié dans : Core Advisory

Lecture en 10 minutes

Partagez ce page:

Cette note expose la raison d'être de la création de Temasek Holdings. Elle débute en 1959 au cours de la construction de la nation de Singapour.  Temasek symbolise les atouts de Singapour tels que le développement économique et une fiscalité pérenne.

Elle est reconnue le 25 juin 1974 en vertu de la loi sur les sociétés de Singapour, avec un actif d'environ 354 millions de dollars singapouriens (253 millions de dollars américains). Temasek Holdings est aujourd'hui l'un des deux fonds d'investissement souverains de Singapour.  En tant que société privée exonérée, Temasek "possède et gère ses actifs, investissant et désinvestissant avec une discrétion et une flexibilité commerciales totales sous la direction de son conseil d'administration".

Débuts

En 1965, Singapour, nouvellement indépendant, était un pays du tiers monde aux conditions de vie médiocres et à la croissance économique moribonde.  En outre, à la suite de la séparation d'avec la Malaisie, le retrait des troupes britanniques en 1971 a laissé aux dirigeants de Singapour le besoin urgent de maintenir la stabilité économique du pays.

La fondation de Temasek

Au fur et à mesure que la taille, l'échelle et la portée des investissements publics ont augmenté, le besoin s'est fait sentir de créer une holding, de manière à "libérer le Ministère des Finances pour qu'il puisse se concentrer sur son rôle essentiel d'élaboration des politiques et des réglementations".  Le Dr Goh Keng Swee, vice-premier Ministre à cette époque, a souligné à nouveau en 1972 la nécessité pour les entreprises d'État de Singapour d'être gérées sur une base commerciale.

 

Ceci a incité Singapour à créer une holding stratégique gérée suivant des principes commerciaux.  Le 25 juin 1974, Temasek Holdings a vu le jour.  Constituée en vertu de la loi sur les sociétés de Singapour en tant que société privée exonérée qui possède et gère des actifs sur une base commerciale, elle n'est ni un conseil statutaire ni une agence gouvernementale.

L'évolution de Temasek

A ses débuts, Temasek avait pour rôle principal de mener à bien les investissements sous sa charge tout en rendant compte au Ministère des Finances de leur progrès. Il se devait de "séparer la fonction de réglementation et d'élaboration des politiques du gouvernement de son rôle d'actionnaire d'entités commerciales".

 

Toutefois, au cours des années 70 et jusqu'aux années 80, Temasek se positionne de façon plus commerciale et plus entrepreneuriale, jouant un rôle de moteur de la croissance économique de Singapour.  Les sociétés rattachées à Temasek (TLC) ont reçu "plus de capital, une meilleure gestion, [et] plus de liberté pour gérer leurs affaires selon un système de rétribution basé sur les résultats". 

 

Dans les années 1980, les sociétés rattachées à Temasek dans des secteurs clés comme le transport maritime et les télécommunications sont devenues indépendantes et très rentables.  Cela a entraîné le désinvestissement et la restructuration des actifs de Temasek, principalement par l'introduction en bourse des valeurs de transport de passagers afin de promouvoir la participation du secteur privé et d'améliorer les marchés financiers de Singapour.

 

Dans les années 1990 et 2000, Temasek s’est davantage impliquée dans l’investissement à l'étranger, d’abord par des investissements en Asie du Sud-Est et en Asie-Pacifique, puis au Royaume-Uni et aux États-Unis.

Principaux enseignements

La création d'une holding d'investissement souverain peut être bénéfique pour l’économie d’un pays.  Les décideurs du secteur public d'autres pays peuvent s'attendre à en tirer quatre avantages potentiels, à savoir :

  • Promouvoir la performance budgétaire

  • Entraîner des investissements locaux et former des champions nationaux

  • Développer les marchés principaux par une privatisation sélective

  • Développer le capital humain

shutterstock_358008491.jpg

Bureau de Singapour

 

105 Cecil Street

#15-02, The Octagon

Singapore 069534

Contactez-nous

Inscrivez-vous à notre liste de diffusion et recevez notre brochure

Copyright @ Core Advisory Pte Ltd. Tous droits réservés